中国股市加杠杆 “关税战”波及日本游戏业：索尼涨价、任天堂推迟预售
4月初以来中国股市加杠杆，美国肆意加征所谓“对等关税”扰动全球市场。日本一些依赖硬件业务的游戏机制造商不可避免地受到波及。
近日，游戏主机PlayStation 5（以下简称“PS5”）在部分地区提高价格，任天堂则推迟了新款主机Switch 2在美国的预购。
分析人士表示，游戏机制造商将产业链转移到美国的可能性微乎其微，其不仅要面对高昂投资、劳动力成本飙升和供应链重构的难题，还要应对知识产权泄露的风险。
Switch 2在美预购推迟
4月13日，索尼方面宣布，提高PS5的价格。此次涨价涉及英国、欧洲、澳大利亚和新西兰等市场，涨价措施在4月14日生效。
涨价后，PS5数字版欧洲地区的售价为499.99欧元，上涨50欧元，涨幅超11%。
“在高通胀和汇率波动等充满挑战的经济环境下，索尼互动娱乐做出了艰难的决定。”索尼方面并未在公告中指明涨价的具体原因。
这并非PS5首次涨价。2022年和2024年，PS5也曾在部分地区提高售价。但是，此次涨价发生在美国总统特朗普掀起的“关税战”浪潮中，受到市场普遍关注。
无独有偶，任天堂近期发布了下一代主机Switch 2。在美国关税政策的影响下，原定于4月9日开启的Switch 2预购将在美国推迟进行。
任天堂财报显示，2023年4月—2024年3月，美洲对任天堂的收入贡献达到44%。
4月2日，特朗普在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”。该“基准关税”于4月5日生效。此外，该行政令还宣布对某些贸易伙伴征收更高关税，“对等关税”于4月9日生效。
仅仅一周后，特朗普政府逐步暂停、豁免针对各国的所谓“对等关税”。
4月11日晚，美国海关与边境保护局低调宣布，对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等关税”。
不过，游戏主机不在所谓“对等关税”的豁免清单之列。目前尚不清楚美国海关是否仍会对进口游戏主机收取高额关税。
两大游戏主机商所在地日本，在这轮“关税战”风波中受到显著影响。4月7日，多家日本游戏公司股价一度大幅下挫，索尼股价下跌10%，任天堂下跌超7%，万代南宫梦、世嘉、光荣特库摩、卡普空、史克威尔艾尼克斯等下跌5%—7%。这是日本游戏行业近年来经历的最为剧烈的股价波动。
转移产业链可能性几何？
投大大数据研究院分析师胡怡文对《中国经营报》记者表示，在“关税战”风波中，日本受挫最重的产业是汽车制造业。
4月3日，美国对进口自日本的汽车额外加征的25%关税生效，即乘用车的关税已提高至27.5%，卡车的关税提高至50%。而汽车制造业是日本经济的支柱之一，其产值占日本整个制造业的50%，占日本GDP的8%左右。
“额外加收的汽车关税本质上是通过提高日本汽车在美国的售价来抑制其销量，直接减少日本汽车出口额。”胡怡文说道，“车企出口减少后，会减少零部件的采购，直接导致上下游企业收入下降，影响行业广泛。预期利润减少且面临关税可能持续增加的不确定的风险，市场恐慌情绪浓重。”
而作为日本代表性产业的游戏行业也不可避免地受到美国“关税战”影响。胡怡文认为，日本游戏商将游戏机制造产业转移到美国的可能性并不高。
“如果未来将游戏机生产线转移到美国，初期建厂、购置设备等都需巨大的投资。”胡怡文表示，参考2024年台积电在亚利桑那州凤凰城投资计划为650亿美元，这还是在美国商务部提供66亿美元补贴和50亿美元低成本政府贷款的前提下规划的投资规模。
“即使获得扶持，制造商仍需考虑建厂之后劳动力成本飙升和供应链重构的难题。”胡怡文进一步解读道，按2024年12月的数据测算，美国制造业工人平均时薪约28美元，是日本（约8美元）的3.5倍。“游戏主机、卡带对精密零部件高度依赖，若这些部分仍需从日本进口，则依然面临高额关税，选择美国本土供应链同样存在高额成本问题。”
知识产权泄露风险则是转移游戏机产业链的最大不确定性因素。胡怡文表示中国股市加杠杆，如果美国以国家安全为由审查日本工厂生产线技术细节，造成核心专利与工艺外流，可能导致日本技术优势丧失，等同于丧失未来的主机游戏市场份额。